场内货币基金如何套利？
场内货币基金如何套期保值？场内货币基金是在交易时间段可以在证券市场买卖的货币基金，不需要像传统的货币基金那样购买和回购.本问将与您讨论场内货币基金的套期保值技巧. 一、了解场内货币基金 目前场内货币基金主要有24只，最受关注的是华宝添益(511990)和银华日利(511880)两只，银华日利在买卖时包括过去的预期年收益，最简单的是华宝添益，华宝添益始终以100元的价格为基准交易，简单明了. 现在华宝添益和银华日利可以在日内交易.也就是说，tp0，这两个基金的套期保值非常方便.但是，笔者在这里首先要注意读者的是 提示1:货币基金预计年收益有限，开户证券公司需要征收货币基金交易的手续费，恐怕你的交易会因手续费的存在而损失.因此，笔者建议读者在买卖这些交易型场内货币基金之前咨询开户的证券公司是否免除交易费用.现在免除交易费用的证券公司非常多，最好确认一下. 二、场内货币基金套期保值 笔者为简单讲解，以华宝添益为例.华宝添益始终以100元的纯利润作为交易的基准价格，判断折扣是否好，低于100元是折扣，高于100元是溢价.一般来说，华宝增益低于100元时，可以获得两个预期的年收益.第一部分是货币基金本身创造的预期年收益，历史预期年收益率以货币基金发表数据为基准.第二部分是货币基金低于100元的部分差额，市场价格不上升到100元的话，可以通过回购来取得这部分差额. 提示2:在二级市场以低价购买，在一级市场以网络(100元)回购，回购没有手续费用.但购买与回购代码不同，二级市场买卖代码为511990，一级市场购买回购代码为511991. 提示3:华宝增益二级市场购买当天可以享受预期的年化收益，赎回后T1到账，T2可以使用. 三、套期保值案例 今天，华宝添益一天的交易价格在100元以下，笔者在99元.以882的价格购买，在一级市场以100元的价格回购511991，可以获得套期保值的年收益. 另外，明天也可以以100以上的价格出售，不仅可以享受货币基金本身的预期年收益，还可以享受市场价格的差额预期年收益.这也大大提高了资金预期的年化收益率. 以实际例子，假设某投资者像笔者一样交易，他购买1万份华宝增益，花费998820元，今天回购511991获得100000元，获得利差1180元，今天购买当天华宝增益的预期年收益，下周一获得可用资金.预计这个计算套期保值的历史年利率将达到10.63%！这比普通货币基金的年收益高得多！
场内交易基金的场内交易基金套利的模式
由于同时存在二级市场交易和申购、赎回机制，因此持有这两类基金除了等待净值上升来实现收益之外，可以在二级市场交易价格与基金份额净值之间存在差价时进行套利交易。这也使得这类基金在二级市场上交易的价格不会出现像封闭式基金那样大幅度折价的情况。 不过，投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要在交易所网上抛出，须办理一定转托管手续；反之亦然。一般的套利模式是，当基金净值高出二级市场上交易价格时，通过在二级市场上买入并在一级市场上赎回来获利；当净值低于二级市场交易价格时，即可在一级市场上申购和在二级市场上卖出。但这两类套利机制仍有不同。按照深交所公布的LOF规则第14条规定，LOF要在两个不同市场之间转换，必须进行转托管。这一过程需要2天。也就是说，LOF的套利至少需要3天时间，判断3天后的价格或净值有很大风险，因此个人投资者很少使用LOF套利。而ETF的套利在时间上不存在此类问题，当出现价格和净值大幅度偏离时，套利能即时启动，但ETF的申购和赎回是通过一揽子股票来实现的，在同样的价格和净值偏离程度下，ETF标的指数的股票个数越少，套利成功的几率越大。不少个人投资者尝试ETF套利。